Financement

Les enjeux :

A. Financer son BFR : toute entreprise ayant une activité B-to-B est soumise à une problématique de gestion de sa trésorerie du fait du décalage entre les frais engagés pour la production de biens ou de services et le paiement de ses clients (60 jours après facturation voire plus à l’export).
B. Déléguer la gestion de son poste client : faire respecter les délais de paiement de ses clients requiert des personnes dédiées au recouvrement ce qui peut générer des coûts salariaux importants. Il est possible de déléguer cette mission au factor.
C. Améliorer son bilan : Le factor est en mesure de racheter l’ensemble des créances (poste client) d’une entreprise permettant ainsi de transformer des revenus futurs en revenus présents et donc de déconsolider ses créances de son bilan.

A noter : les solutions d’assurance-crédit proposées directement par les factor couvrent uniquement la faillite. En cas de carence (impayé sans dépôt de bilan), l’entreprise n’est pas couverte et la créance est définancée par le factor.

Il existe différents types d’affacturage pour répondre à ces enjeux :

Le Full factoring (ou affacturage géré et notifié) (A et B) : l’entreprise cède au quotidien ses factures au factor afin de bénéficier d’un financement continu. Les clients sont informés (notifiés) de la cession des créances et règlent directement le factor ; la gestion du poste client (relance, recouvrement …) est ici confiée au factor. Ce type de contrat comprend une police d’assurance-crédit souscrite directement auprès factor.

L’affacturage notifié ou confidentiel avec gestion déléguée(A) : l’entreprise cède au quotidien ses factures au factor afin de bénéficier d’un financement continu. Le compte bancaire sur lequel les clients doivent payer est au nom du factor (affacturage notifié ; les clients sont donc informés de la cession) ou au nom de l’entreprise bien que détenu par le factor (affacturage confidentiel, les clients ne sont pas informés de la cession). La gestion du poste client (relance, recouvrement …) est ici conservée par l’entreprise. Ce type de contrat est accompagné d’une police d’assurance-crédit (seules les créances garanties seront financées qui peut être souscrite auprès du factor ou chez un assureur-crédit.

L’affacturage à vocation déconsolidante (C et A) : C’est une technique de financement court terme qui vise à décomptabiliser de l’actif d’une entreprise tout ou partie de son poste clients. Le factor est de plein droit subrogé, dans tous les droits et actions attachés aux créances commerciales cédées, à l’entreprise adhérente qui donne de manière irrévocable et permanente quittance au factor du paiement des créances transmises. La gestion du poste client est conservée par l’entreprise adhérente, le factor donnant contractuellement un mandat de gestion à l’entreprise en matière d’encaissement, de recouvrement des créances ainsi que du suivi du compte client. Il est nécessaire que les créances soient garanties par le biais d’une assurance-crédit.

- Cadre juridique : 3 contrats bipartites
- Transmission de créances validées « Bon à Payer »
- Engagement ferme et irrévocable de payer à échéance convenue
- Droit de tirage ou financement systématique pour le fournisseur

Les avantages du Reverse Factoring sont :
- Soutien / fidélisation de certains fournisseurs stratégiques
- Amélioration de votre image de « bon payeur »
- Optimisation de votre BFR avec pour levier la qualité de votre signature
- Augmentation du ROCE liée à la baisse des capitaux employés
- Captation d’une partie de l’escompte négociée

En plus de ces avantages pour vous, le Reverse Factoring présente aussi des avantages pour vos fournisseurs :

- Paiement comptant par un client stratégique
- Réception d’un paiement définitif et sans recours
- Conditions de financement optimales obtenues « grâce » à la qualité de votre signature
 

Solution classique de Financement adossé sur stocks :
Les sociétés mobilisent leurs stocks pour obtenir des financements complémentaires et des encours fournisseurs en contrepartie d’une mobilisation des stocks mise en œuvre par le prestataire (gagiste). Le métier de ces gagistes est de proposer à la banque (qui reste le financeur) une « sûreté » conforme à la législation. Ce service s’appuie sur 2 options possibles (en fonction de la signature de la société) : gage avec dépossession ou gage des stocks sans dépossession. Ce schéma est assez souvent utilisé par les fonds d’investissements et maintenant par certains factors.

Financement de stocks avec possibilité de prise en charge globale du BFR :
Les sociétés financent le BFR depuis la commande fournisseur, soit jusqu’au rachat des stocks par le client, soit jusqu’au règlement des clients finaux. Le métier de ces prestataires (qui sont les financeurs) est d’acheter à la société les stocks existants et de régler immédiatement : la société dispose ainsi de trésorerie disponible pour investir ou se désendetter. Les stocks sortent définitivement du bilan de la société améliorant ses ratios de liquidités et entrent dans le bilan du prestataire qui porte les stocks. Ce dernier est directement facturé par les fournisseurs, facture la société ou les clients de la société et prend en charge le traitement administratif des factures.

Financement de stocks via un commissionnaire d’achat :
La société externalise tout ou partie de ses achats auprès de ses fournisseurs. Le métier de ces prestataires est d’acheter sur ordre et pour le compte de la société auprès des fournisseurs. Les relations financières contractuelles définies entre la société et le fournisseur s’imposent au prestataire : la société conserve le sourcing, référencement, négociation tarifaire, etc. Le prestataire s’engage auprès de la société à régler ses fournisseurs à la date d’échéance contractuellement établie et accorde un délai supplémentaire à la société (portage de facture).