Small Cap versus Large Cap
Aandelen in kleinere ondernemingen (Small Cap) zijn aantrekkelijker voor actief beheer dan aandelen in grotere ondernemingen (Large Cap). In de Verenigde Staten is dit een breed gedragen opvatting. Small Cap aandelenmarkten zouden namelijk minder efficiënt zijn dan Large Cap aandelenmarkten en dat leidt tot meer mogelijkheden voor actief beheer.
Efficiëntie aandelenmarkten
Waar komt dit idee vandaan? De achterliggende gedachte is dat aandelenmarkten minder efficiënt zijn naarmate verder wordt afgeweken van het Large Cap segment. Redenen die daarvoor worden aangedragen zijn:
- minder onderzoek naar deze aandelen
- lagere liquiditeit
- een groter beleggingsuniversum
Aon onderzocht Small Cap
Zijn Small Cap aandelen daadwerkelijk aantrekkelijker voor actief beheer of blijkt dit een mythe te zijn? Aon deed onderzoek naar verschillende factoren die van invloed kunnen zijn op rendementen van Small Cap strategieën:
- survivorship
- selection
- style
- backfilling data biases
Meer weten?
Benieuwd naar het antwoord op deze vraag en onze bevindingen? Lees meer in het artikel ‘The Small Cap Alpha Myth Revisited’. Ook kunt u de bijbehorende blogpost over Small Cap bekijken. Voor meer informatie over beleggen in Small Cap aandelen kunt u contact opnemen met onze consultant.